Son dönemde büyük bir ekonomik bunalım yaşayan Mısır’ın önünde iki olası yol var. Biri yeni bir para devalüasyonu, diğeri ise Körfez’den gelen yeni bir yatırım dalgası.
Nakit sıkıntısı çeken Mısır, bu ikilemi çözmek ve bir IMF incelemesi öncesinde kritik finansman sağlamak için zamana karşı yarışıyor.
Orta Doğu’nun en kalabalık ülkesi, bankalardan enerji santrallerine ve orduya ait bir benzin istasyonu zincirine kadar çeşitli devlet varlıklarını satmak için her seçeneği değerlendiriyor ve Haziran ayı sonuna kadar 2 milyar dolarlık yabancı anlaşma hedefiyle.
Muhtemel yatırımcılar Suudi Arabistan, Katar ve BAE
Bloomberg’in bildirdiğine göre, Mısır’ın ekonomik krizin üstesinden gelmesine yardımcı olmak için milyarlarca dolarlık kaynak sözü veren Suudi Arabistan, Katar ve Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) gibi müttefikler potansiyel alıcılar olarak değerlendiriliyor.
Ancak bu yatırımcılar, geçen yıl değerinin neredeyse yarısını kaybeden Mısır lirasının musluklar açılmadan önce daha da zayıflamasını istiyor. Öte yandan Kuzey Afrika ülkesi, zaten yüzde 30’un üzerinde olan enflasyonu hızlandırabilecek para biriminin devalüasyonuna izin vermeden önce bu anlaşmalardan elde edilen Para Birimi’ne tampon olarak ihtiyaç duyuyor.
Bu ikilem, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden sonra mali durumu krize giren en büyük buğday ithalatçısı Mısır için acil bir durum. Üç milyar dolarlık IMF programının temel koşulları arasında gerçekten esnek bir para rejimi uygulanması ve hükümetin ekonomideki payının azaltılması yer alıyor.
Uzmanlar bu durumun çözümsüz olmadığını, Mısır ve Körfez’deki müttefiklerinin zorlu hesaplarla anlaşma bazında döviz kurunu belirleyerek yeni anlaşmalar yapabileceklerini ve IMF değerlendirmesinin gereklerini yerine getirmelerini sağlayabileceklerini belirtiyor. önümüzdeki ay sonuna kadar yapılması ve kredinin ikinci dilimini alması bekleniyor.
Mısır poundu 2022’nin başından bu yana üç kez devalüe edildi
Mısır lirası 2022’nin başından bu yana üç kez devalüe edilse de yatırımcılar daha da düşmesi gerektiğini düşünüyor. Döviz dolar karşısında 30,9’dan işlem görürken, Societe Generale SA, yıl sonunda yüzde 16 düşerek 37’ye düşeceğini tahmin ediyor. Bu rakam şu anda karaborsada el değiştirdiği seviyeler civarında.
Enerji zengini üç Arap ülkesi geçen yıl Mısır Merkez Bankası’na 13 milyar dolar yatırarak Mısır’a yardım etmekte hızlı davranırken, daha fazla yardımın karşılığını veren yatırımlardan geleceğinin sinyallerini verdiler.
Bu, on yıllardır en kötü kur kriziyle mücadele eden Mısır üzerinde cazip anlaşmalar hazırlaması için baskı oluşturuyor. Ülke, 32 şirketin parçalarını satışa çıkarırken, bu ay devlete ait Telecom Egypt şirketinin yüzde 9,5 hissesini çoğu yerli yatırımcılara 121 milyon dolara sattı.
Ancak son dönemde yetkililer, bürokrasinin azaltılmasına, izinlerin ve arazi tahsislerinin hızlandırılmasına yönelik düzenlemeleri onaylayarak yatırımcıların önünü açtı.
Daha fazla devalüasyon beklentisi yatırımcıları sınırlıyor
Ancak Mısır lirasının önümüzdeki aylarda değer kaybedeceği beklentisi, alıcıların yerel para biriminde fiyatlanan varlıklar için daha uygun bir kur beklemesine ve şimdi harekete geçmekten çekinmesine neden oluyor.
Abu Dhabi Commercial Bank PJSC Baş Ekonomisti Monica Malik’e göre, yetkililerin liranın göreli gücünü telafi etmek için devlet varlıklarının değerlemesini iskonto etmesi bir çözüm olabilir.
Anlaşmalar için ayrı bir döviz kuru belirlemenin başka bir olasılık olduğunu, ancak “daha büyük yatırımlar için liranın daha fazla devalüe edilmesi gerekeceğini” söyledi.
Para biriminin daha fazla devalüe edilmesi Mısır için kolay değil. Geçen yılki düşüş, gıda fiyatlarının fırlamasına yardımcı olurken, 104 milyondan fazla insanın yaşadığı ülkedeki tüketiciler zor zamanlar geçirdi.
Bloomberg’in haberine göre yetkililer, piyasadaki dolar talebini karşılayacak kadar döviz rezervi biriktirmek ve daha fazla devalüasyona uğramadan kurun hızla yükselmesini engellemek istiyor.
Kaynaklar Bloomberg’e bu tür bir likiditenin ithalatçılardan ve diğer şirketlerden gelen döviz talebini azaltacağını, lira üzerindeki baskıyı hafifleteceğini ve başarılı bir kur ayarlamasını garantileyeceğini söyledi.
Bazı işletmeler hala dövize erişmekte zorlanıyor
İthalatçıların belirli malları getirmek için akreditif alma zorunluluğu Aralık ayında kaldırılsa da, bazı işletmeler hala bankalardan döviz temin etmekte zorlanıyor.
Bazı oteller, araba bayileri ve emlak şirketleri fiyatları yükselterek yerel para biriminin değerindeki olası değişiklikleri dikkate almaya başladılar bile.
Kahire merkezli EFG Hermes Makroekonomik Araştırma Başkanı Mohamed Abu Basha, “Tartışılan varlık satışları gerçekleşse bile, düzenli bir kur değişimini zorlamak için gerekli likiditeyi artıracak kadar büyük olmayabilir” dedi.
BNP Paribas ise bu ay yeni bir devalüasyonun tahmin edilenden daha uzak olabileceğini ve önümüzdeki dönemde kur ayarlamalarını yönetmeye yardımcı olmak için Merkez Bankası’nda Körfez ülkelerinden yeni bir mevduat yatırımının görülebileceğini söyledi.
