Fed’in yumuşak iniş yapamayacağı inancı, büyük bankaların daha fazla tahvil yatırım tavsiyesi vermesine yol açtı.
Bloomberg’in haberine göre JPMorgan, Morgan Stanley ve UBS analistleri resesyon ihtimaline gölge düşürüyor. altında hisse senetlerinden daha çok sabit getirili menkul kıymetleri sevdiklerini açıkladı.
Üç bankanın analistleri, ekonomik yavaşlama senaryosunda özellikle yatırım sınıfı tahvillerin hisse senetlerinden daha iyi performans göstereceğini düşünüyor.
Bu görüşü destekleyecek veriler de mevcuttur.
En yüksek dereceli tahvil getirileri, MSCI ACWI Endeksi şirketlerinin temettü getirilerini aştı. İki getiri arasındaki fark, 2008 mali krizinden bu yana en yüksek seviye olan 90 baz puan.
Üç banka da hisse senedi değerlemelerini pahalı buluyor.
JPMorgan Asset Management Stratejisti Tai Hui, “Genel atmosfer sabit getirili varlıklardan yana,” dedi. ABD hisse senetlerindeki değerlemeler ucuz değil ve kârlılık beklentileri hala çok iyimser.”
Yılbaşından bu yana getirilere bakıldığında hisse senetlerinin başı çektiği görülüyor. Küresel hisse senetleri 2023’te yatırımcılara yüzde 7 getiri sağlarken, yatırım sınıfı tahviller yatırımcılarına yüzde 3,3 getiri sağladı.
